Adivinha o que aconteceu na última vez que o preço do petróleo ‘QUEBROU” como agora?
Houve apenas uma outra vez na história em que o preço do petróleo caiu em mais de $ 40 dólares em menos de 6 meses.
A última vez que isso aconteceu foi durante o segundo semestre de 2008
, e foi no início daquela crise que a queda do preço do petróleo
antecedeu o grande colapso financeiro que aconteceu no final daquele ano
durante vários meses.
Bem,
parece que agora está acontecendo de novo, mas desta vez, os riscos são
ainda maiores. Quando o preço do petróleo cai drasticamente, isso é um
sinal de que a atividade econômica global está se retraindo. A queda dos
preços também pode ter um efeito tremendamente desestabilizador sobre
os mercados financeiros. À medida que você for lendo essa matéria,
perceberá que as empresas de energia já representam cerca de 20 por
cento do mercado de junk bond. E a implosão dos papéis junk bond é
geralmente um sinal de que um grande crash da bolsa está a caminho.
Então, se
você estiver procurando por um “canário em uma mina de carvão”, mantenha
os seus olhos bem abertos sobre o desempenho dos preços dos papeís junk
bonds de empresas de energia. Se eles começarem a entrar em colapso,
isto é um sinal de que todo o inferno e seus demônios está prestes a se
soltar em Wall Street.
Seria
difícil exagerar a importância do boom do petróleo de xisto para a
economia dos EUA. Graças a este crescimento, os Estados Unidos
tornou-se o maior produtor de petróleo em todo o planeta.
Sim, os
EUA agora realmente produzem mais petróleo do que qualquer um, incluindo
a Arábia Saudita ou a Rússia. Esta “revolução”, resultou na criação
de milhões de empregos desde a última recessão, e tem sido um dos
principais fatores que manteve a porcentagem de norte americanos que
estão empregados bastante estável .
Infelizmente,
o boom do petróleo de xisto está chegando a um fim abrupto. Como um
recente artigo da revista Vox discutiu, a OPEP tem, essencialmente,
declarado uma guerra de preços contra os produtores de petróleo de xisto
nos Estados Unidos …
Para todos
os efeitos, a OPEP está agora empenhada em uma “guerra de preços” com
os Estados Unidos. O que isso significa é que é muito barato bombear
petróleo de alta qualidade para fora de lugares como a Arábia Saudita e o
Kuwait. Mas é muito mais caro para se extrair petróleo de formações de
xisto em lugares como Texas e Dakota do Norte.
Assim na
medida que o preço do petróleo continua caindo, alguns produtores
norte-americanos podem quebrar, se tornando inúteis e saírem do negócio .
O resultado? Os preços do petróleo vai se estabilizar e a OPEP mantém
cativa a sua quota de mercado.
Se o preço
do petróleo continuar a este nível ou continuar caindo ainda mais,
vamos ver um número significativo de empresas norte-americanas de
petróleo de xisto sair do negócio e um grande número de empregos serão
perdidos dentro dos EUA. Os sauditas sabem como jogar duro, e eles são
absolutamente implacáveis. Na verdade, temos visto este tipo de cenário
já ter acontecido antes …
Robert
McNally, um conselheiro da Casa Branca para o ex-presidente George W.
Bush e presidente da consultoria de energia Rapidan Group, disse à
Reuters que a Arábia Saudita “irá aceitar um declínio necessário do
preço do petróleo para que isso force cortes no abastecimento de óleo de
xisto, que é necessário para equilibrar o mercado de óleo de xisto fora
dos EUA. “Mesmo o lendário homem do petróleo T. Boone Pickens acredita
que a Arábia Saudita está em um impasse com os perfuradores e frackers
dos EUA para “ver como os meninos de xisto estão fazendo para resistir a
um preço mais barato do óleo”. Isso já aconteceu uma vez antes.
Em meados
da década de 1980, na medida que a produção de petróleo a partir de
North Slope, no Alasca e no Mar do Norte entrou em operação (produção
combinada de cerca de 5-6 milhões de barris por dia), a OPEP desencadeou
uma guerra de preços para conquistar quotas de mercado. Como resultado,
o preço do petróleo caiu de cerca de US$ 40 para menos de US$ 10 o
barril em 1986.
Mas o
setor de energia tem sido um dos únicos pontos positivos para a economia
dos EUA nos últimos anos. Se este setor começar a entrar em colapso,
ele vai ter um impacto negativo dramático na nossa perspectiva
econômica. Por exemplo, basta considerar os seguintes números de um
recente artigo do Business Insider …
Especificamente,
se os preços do óleo ficarem muito baixos, em seguida, as empresas de
energia não vão ser mais capazes de cobrir o custo de produção nos EUA.
Esse gasto por empresas de energia, também conhecido como despesas de
capital, é responsável por uma grande quantidade de postos de trabalho.
“O setor
de energia é cerca de um terço das empresas do índice da S & P 500
capex e quase 25% dos gastos combinados com Pesquisa &
Desenvolvimento do índice Capex”, escreveu Amanda Sneider da Goldman
Sachs. Ainda mais preocupante é o que isso pode significar para os
mercados financeiros.
Como eu
mencionei acima, as empresas de energia hoje respondem por cerca de 20
por cento de todo o mercado de títulos de alto risco (os Junk Bonds). Na
medida que essas empresas começam a falhar e esses títulos começam a ir
mal, isso vai ter sérias consequências em nossos principais bancos,
será realmente difícil …
Todo mundo
poderia sofrer se o colapso desencadear uma nova onda de inadimplência
através do mercado de dívida de alto rendimento, e por sua vez, atingir o
mercado de ações. Os primeiro a cair serão os bancos que foram os
últimos a serem afetados pela crise imobiliária.
Por que isso poderia acontecer?
Bem, os
papéis das empresas de energia representam cerca de 15 a 20 por cento de
todo o mercado de papéis junk bons dos Estados Unidos, de acordo com
várias fontes. Seria difícil exagerar a gravidade daquilo que os
mercados poderiam estar enfrentando.
Um analista resumiu a situação para a CNBC desta forma …
“Esta é a
única coisa que eu vi se repetindo, uma e outra vez”, disse Larry
McDonald, chefe de estratégia do grupo Newedge USA’s Macro Group para os
Estados Unidos . “Quando o alto rendimento se sobrepõe a equidade, um
grande evento de crédito ocorre. É o canário (“morrendo asfixiado”) na
mina de carvão”.
A última vez que o mercado de junk bonds desabou, um grande crash da bolsa se seguiu de forma bastante rápida.
E os que foram mais atingidos foram os grandes bancos de Wall Street …
Durante o
último colapso de papéis (especulativos) de alto rendimento, que
aconteceu em 2008, e que estava centrado em torno de negociação de
títulos da dívida atrelada ao setor habitacional, o Citigroup perdeu 63
por cento de seu valor nos 60 dias subsequentes, conforme mostra a
Kensho. O Bank of America foi cortado pela metade de seu valor. Eu
entendo que algumas dessas informações são demasiado técnicas para um
monte de gente, mas o fundo do poço passa por esse caminho …
Assista ao
colapso dos junk bonds. Quando eles começarem a cair, é um sinal de que
um grande colapso do mercado de ações esta bem à porta. Neste ponto,
até mesmo a grande mídia controlada está alertando sobre isso. Basta
considerar o seguinte trecho de um recente artigo que saiu na CNN …
Que este
movimento do mercado saltando longe de papéis junk bonds muitas vezes
acontece pouco antes de grandes crises do mercado de ações. “A venda de
papeis de alto rendimento não fornecem sinais de venda úteis a
investidores de capital”, disseram analistas do Barclays, concluindo em
um relatório recente.
Barclays
garimpou através da análise de dados dos últimos doze anos. O sinal de
que eles descobriram algo foi o aumento de 30% ou mais do spread entre
papéis do tesouro e títulos de alto risco antes de uma queda dos
preços. Se você estava esperando pelo próximo grande colapso financeiro,
o que você acabou de ler neste artigo indica que ele esta agora mais
perto do que nunca.
Durante as
próximas semanas, mantenha seus olhos sobre o preço do petróleo,
mantenha seus olhos bem abertos sobre o mercado de títulos junk bonds e
preste atenção aos grandes bancos.
O problema esta fermentando e ninguém sabe ao certo exatamente o que acontecerá em breve.
Nenhum comentário:
Postar um comentário